“去年纯碱价格提升幅度较大，公司顺利实现扭亏为盈。2022年一季度，纯碱需求旺盛，虽然主要原材料原盐的价格同比增加较多，但是公司产品价格相应上调，利润空间保持稳定。”4月12日下午，山东海化（SZ：000822）董事会秘书杨玉华在2021年业绩说明会上如是说。
山东海化的主要产品为纯碱。2021年纯碱的营业收入占比占比为86.4%。公司拥有纯碱产能280万吨。2019-2021年，公司纯碱产量分别为313.5万吨、253.8万吨和281.1万吨，2021年，公司纯碱销量为产量的100.38%。
2021年纯碱行业景气上行，公司业绩扭亏为盈。财报显示，2021年公司营业收入约58.5亿元，较上年同期增长587%；归母净利润为6.1亿元，实现扭亏为盈。
值得注意的是，公司主要原材料下半年价格涨幅较大。据年报，公司采购原盐采购成本上半年为180元/吨，下半年为323元/吨；无烟煤上半年采购价格1149元/吨，下半年增加至1875元/吨。
不过原料涨价顺利传导至下游，公司产品价格下半年同样大幅上调，并带动毛利提升。年报显示，公司纯碱下半年平均售价2323.24元/吨，上半年均价只有1460.32元/吨。2021年公司毛利率为18.88%，较去年同期提升17.39个百分点。
有投资者对于公司2022年一季度产能利用率和销售情况较为关注。杨玉华回应称：“目前，公司产能利用率90%左右，产销率超过100%，当前纯碱库存处于合理水平。一季度原盐价格同比上涨幅度较大。公司产品生产成本和销售价格均有上涨，保持了较好的盈利能力。”
对于产能问题，杨玉华表示，公司无新增纯碱产能。2021年，公司新建10万吨/年小苏打项目建成， 进一步完善了公司产品链。
纯碱供需方面，杨玉华称，行业有新增产能，但投产周期较长。
纯碱的需求还在持续增加。混沌天成研究院纯碱行业研究员马志攀对财联社记者表示，光伏玻璃新产线继续点火，日熔量提升，对上游纯碱需求也将维持在高位。有数据显示，2022年2月，全国光伏玻璃产量为83.4万吨，同比提升9.8%。
混沌天成研究院预计，2022年纯碱产量2859万吨，较今年下降39万吨；需求62万吨，较今年增加132万吨，供应缺口125万吨。其中光伏玻璃需求380万吨，较今年增加111万吨。
行业方面，三友化工（SH：600409）拥有纯碱产能340万吨，2021年公司实现营业收入231.8亿元，同比增长30.4%，归母净利润净利润16.7亿元，同比增长133%。2021年公司纯碱价格同比增长51.9%。远兴能源（SZ：000683）纯碱设计产能为180万吨，公司目前正在推进540万吨/年的天然碱项目，因为公司主营业务产品景气上行和处置资产，公司2021年业绩暴增。
