外媒3月5日消息:截至2023年3月3日的一周,全球油籽价格上窜下跳,震荡加剧,恰如二八月忽冷忽热的天气。市场继续评估阿根廷和巴西南部大豆减产对南美总产量的影响程度,巴西大豆出口步伐因为收获迟缓以及物流困难而低于早先预期.在北半球春播季节到来前,大豆价格很可能围绕15美元展开宽幅震荡。
周五芝加哥期货交易所(CBOT)的2023年5月大豆期约报收15.1875美元/蒲,比一周前下跌0.03%。美湾3月船期1号黄大豆现货平均报价为每蒲16.22美元(每吨596.0美元),比一周前上涨0.12%。CBOT的5月豆粕报每短吨481.30美元,比一周前上涨0.27%;5月豆油期货报收每磅61.19美分,比一周前下跌0.05%;泛欧交易所5月油菜籽期约报收538.50欧元/吨,比一周前下跌0.6%;洲际交易所5月油菜籽报收822.50加元/吨,比一周前上涨0.34%;阿根廷上河大豆FOB现货报价为每吨619美元(含33%出口税),比一周前下跌0.48%。
宏观面多空因素交织
美联储将在3月21-22日举行政策会议,目前投资者大多预计美联储将在此次会议上加息25个基点。由于美国劳动力市场数据强劲,通胀数据超出预期,美国货币市场交易员们预计今年至少还有三次加息,每次25个基点,到9月份利率将达到5.43%的峰值。周五美联储里士满分行行长托马斯·巴尔金甚至设想利率可能高达5.5%-5.75%的范围。在欧洲,由于法国、西班牙和德国的消费者通胀超过预期,欧洲央行(ECB)加息预期不断增强。欧盟统计机构估计2月份欧元区通胀率上升至8.5%,高于预期的年度通胀率。目前市场预期欧洲央行很可能将利率提高到4%。
和欧美高通胀、加息以及经济衰退前景形成对比的是,中国经济正在强劲反弹,2月份的制造业活动以十多年来最快速度增长。周末中国公布的2023年度GDP增长目标为5%,高于2022年的3%。目前大多数分析师认为这一目标定的较为保守。中国经济增长将有助于提振包括农产品在内的商品需求,吸引更多资金进入商品期货的资金池,从而对商品价格起到潜在支持的效果。
南美大豆产量仍有下调空间
过去一周来,南美大豆产量依然是市场密切关注的话题。在未来一周美国农业部等机构发布官方产量预测值,多家私营分析机构调整了巴西2022/23年度大豆产量预估,其中巴西家园农商公司(PAN)在周一(27日)预测巴西大豆产量只有1.48亿吨,低于早先预测的1.5亿吨左右,因为一些地区降雨过多,而南里奥格兰德缺乏降雨,这似乎是迄今唯一一家预测巴西大豆产量低于1.5亿吨的机构。Datagro在3月1日预计2022/23年度大豆产量为1.508亿吨,低于1月份预测的1.5208亿吨,主要原因是南里奥格兰德州天气干旱导致大豆单产潜力下降,调低后的产量比去年因干旱而严重歉收的产量1.2965亿吨高出16.3%。另外一家机构Safras& Mercado在3月3日估计巴西大豆产量为1.5243亿吨,比1月份的预期调低0.6%。与之相比,StoneX将巴西大豆产量调高到1.54663亿吨,比早先预测值1.54209亿吨高出0.3%,比2021/22年度提高21.6%。StoneX认为,尽管南里奥格兰德州的大豆产量因干旱天气受损,但是中西部以及马托皮巴地区的产量增长,超过了南里奥格兰德的产量降幅。
3月2日,布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示将会第四次下调阿根廷大豆产量预期,因为过去一周的干燥炎热天气继续影响大豆作物,而62.2%的大豆作物仍处于关键单产形成期。2月23日时该交易所将阿根廷大豆产量预期调低至3350万吨。交易所称,今年产量可能比2007/08年度还要差,当时的干旱导致大豆产量只有3200万吨。
美国农业部供需报告将会下调南美大豆产量
基于美国农业部2月份的预测,2022/23年度南美三个大豆主产国(巴西、阿根廷和巴拉圭)大豆产量合计为2.04亿吨,比2021/22年度提高2640万吨。假设美国农业部未来将阿根廷大豆产量调低700万吨至3400万吨,将巴西大豆产量调低400万吨至1.49亿吨,南美三国产量仍将达到1.93亿吨,比上年提高1540万吨或8.7%。
3月8日美国农业部将发布供需月报。分析师们平均预计阿根廷大豆产量可能调低到3665万吨,比2月份预测值调低435万吨。分析师从测调低100万吨到900万吨不等。此外,分析师们平均预计巴西大豆产量可能小幅调低10万吨,不过分析机构对巴西大豆的看法分歧较大,从预测产量将上调200万吨到下调200万吨不等。
巴西今年头两个月的大豆出口迟缓
需要指出的是,今年头两个月巴西大豆出口步伐迟缓。1月和2月的出口量合计为600万吨左右,同比下降31%。除了巴西大豆收获进度缓慢,农户惜售,物流成本高企等因素也阻碍了巴西大豆出口加快。
传言中国回售阿根廷大豆
本周初有传言称,近来中国买家至少把50万吨阿根廷大豆转为更为便宜的巴西大豆,每吨可以节省约50美元,因为3月交货的巴西大豆更低。国际谷物理事会的数据显示,截至3月1日,阿根廷上河大豆报价为每吨610美元,巴西帕拉纳瓜港口的大豆价格为553美元/吨。美湾大豆报价为589美元/吨。
由于今年巴西大豆产量将创下历史新高,阿根廷大豆产量可能降至14年新低,使得巴西大豆相对阿根廷大豆的价差扩大,传言中储粮集团向阿根廷压榨厂回售约100万吨大豆。由于农户惜售,阿根廷大豆压榨厂的供应短缺。市场预期阿根廷今年大豆进口量将会显着提高。美国农业部预计2022/23年度阿根廷将进口625万吨大豆,同比增长63%。许多分析师认为这是保守的预测。如果布宜诺斯艾利斯谷物交易所的产量预测成为现实,阿根廷大豆进口可能高达900万吨。
3月2日参加新加坡全球谷物和饲料亚洲会议的人士称,阿根廷政府将会在未来数月里开始第三轮大豆优惠美元项目,以鼓励农户加快销售。
美国大豆出口季节性放慢
美国农业部出口销售周报显示,截至2月23日当周,美国2022/23年度大豆净销售量为36万吨,创下年度新低。2023/24年度净销售量为13.4吨,合计销售量接近50万吨,低于一周前的56万吨。2022/23年度迄今美国大豆出口销售总量为4881万吨,同比减少2.7%(上周同比减少1.5%)。美国农业部预测年度出口目标为5416万吨,同比降低7.8%。本年度迄今美国对华大豆销售总量为3022万吨,同比提高15.4%(上周同比提高14.5%);美国农业部预测中国进口量为9600万吨,同比提高4.8%。
春播竞争可能刺激大豆价格走强
美国农业部2月底预计2023/24年度美国大豆播种面积为8750万英亩,与2022/23年度持平,低于分析师们预期的8860万英亩。作为对比,玉米播种面积预计达到9100万英亩,同比增加240万英亩或约3%。在春季播种开始前,大豆价格相对玉米上涨,有助于大豆抢夺春播面积。过去一周芝加哥大豆基本持平,而玉米下跌1.5%。